Na swoich stronach spółka Gremi Media SA wykorzystuje wraz z innymi podmiotami pliki cookies (tzw. ciasteczka) i inne technologie m.in. w celach prawidłowego świadczenia usług, odpowiedniego dostosowania serwisów do preferencji jego użytkowników, statystycznych oraz reklamowych. Korzystanie z naszych stron bez zmiany ustawień przeglądarki oznacza wyrażenie zgody na użycie plików cookies w pamięci urządzenia. Aby dowiedzieć się więcej o naszej polityce prywatności kliknij TU.

Jesteś na: Strona główna / Blogi

Blogi Felietony Macieja Relugi w Parkiecie

Rok: Miesiąc

Warunkowy optymizm

22 grudnia 2011, 10:00

Ostatnio media obiegła informacja, że wicepremier i minister gospodarki Waldemar Pawlak oczekuje w przyszłym roku tempa wzrostu gospodarczego na poziomie 4 proc. i postrzega prognozę budżetową (wzrost PKB o 2,5 proc.) jako asekuracyjną. Na tę wypowiedź Pawlaka warto zwrócić uwagę z dwóch powodów. Nie ma zbyt dużej szansy na utrzymanie w Polsce w 2012 roku wzrostu PKB o 4 proc. Po pierwsze, nawet [...]

budżet, eksport, import, Niemcy, Pawlak, PKB, Polska, złoty

brak komentarzy

Końca świata nie ma, ale dobrze nie jest

26 sierpnia 2011, 10:05

Wstępne dane o wskaźnikach koniunktury w strefie euro nie napawają optymizmem. PMI w sektorze przemysłowym całej strefy spadł w sierpniu poniżej 50 pkt, który oddziela fazę recesji od ożywienia. Podobnie było we Francji (jeszcze niższy poziom indeksu). PMI dla niemieckiego przemysłu utrzymał się na niezmienionym poziomie (zbliżonym do 50 pkt), ale wyraźnie spadł w sektorze usług. Nie wydaje się, aby fakt, że niektóre z tych [...]

giełda, gospodarka, koniunktura, wskaźniki gospodarcze

brak komentarzy

Będzie druga runda

28 kwietnia 2011, 08:56

Poziom inflacji w marcu przekroczył najbardziej pesymistyczne prognozy. Spowodowane to było znacznym wzrostem cen surowców na rynkach globalnych, zwyżką VAT oraz przyspieszeniem tempa wzrostu gospodarczego powodującym rozpoczęcie trendu wzrostowego inflacji bazowej już pod koniec 2010 roku. Wiele banków centralnych rozpoczęło (EBC) albo kontynuuje (Brazylia, Chiny, Szwecja) zacieśnienie polityki pieniężnej. W innych trwa debata, kiedy przestać [...]

gospodarka, inflacja, inflacja bazowa, NBP, RPP, stopy procentowe, surowce, wskaźniki gospodarcze

brak komentarzy

Spotkanie EBC ciekawsze niż RPP?

1 marca 2011, 09:51

Ważnymi wydarzeniami dla rynków finansowych w tym tygodniu będą decyzyjne spotkania bankierów centralnych. Dziś rozpoczyna się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej i jutrzejsza decyzja będzie ciekawa z uwagi na napływające ostatnio dane i na wypowiedzi członków RPP. Oczekiwanie podwyżek stóp procentowych zostało rozbudzone w połowie lutego zaskakująco dużym wzrostem inflacji CPI za styczeń. Jednak wypowiedzi kilku [...]

EBC, NBP, polityka pieniężna, RPP, stopy procentowe

brak komentarzy

Jak inflacja rośnie, to i stopy rosną

27 stycznia 2011, 08:59

Kiedy w listopadzie pisałem na łamach „Parkietu” o problemach z komunikowaniem się Rady Polityki Pieniężnej, stwierdziłem, że może nie warto się wysilać na skomplikowane analizy dotyczące reakcji rady, a wystarczy poczekać, aż inflacja wzrośnie powyżej 3 proc., i wówczas zobaczymy pierwszą podwyżkę. Tak się w istocie stało – wzrost bieżącej inflacji wystarczył do przekonania większości (a może wszystkich) członków tego gremium do reakcji. Warto przypomnieć o jednym z kluczowych [...]

inflacja, RPP, stopy procentowe

brak komentarzy

Kiedy podwyżki stóp procentowych?

30 grudnia 2010, 11:23

Przez cały rok oficjalne stopy procentowe pozostawały na niezmienionym, rekordowo niskim poziomie, do którego zostały obniżone w połowie 2009 r. w reakcji na gwałtowne spowolnienie gospodarcze. Warto przypomnieć, że gdy w czerwcu 2009 r. stopa referencyjna spadła do 3,5 proc., w polskiej gospodarce mieliśmy tendencje stagnacyjne ze wzrostem PKB i konsumpcji po około 1 proc., [...]

inflacja, polityka pieniężna, PPI, projekcja inflacji, rada polityki pieniężnej, stopy procentowe

brak komentarzy

Kłopoty RPP z komunikacją

8 listopada 2010, 09:41

Po czerwcowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej napisałem na łamach „Parkietu” tekst o rezygnacji RPP z nieformalnego nastawienia w polityce pieniężnej. Uważałem wówczas, że bez nastawienia kolejne ruchy Rady nie muszą być wcale trudniejsze do prognozowania, ale pod warunkiem, że zachowana zostanie dobra komunikacja, taka jak po czerwcowym posiedzeniu. Po kilku miesiącach warto się zastanowić, czy [...]

brak komentarzy

Stare argumenty w nowym świetle

4 września 2010, 12:53

W efekcie proponowanych ostatnio przez Urząd Komisji Nadzoru Finansowego zmian w regulacjach nasiliła się dyskusja nad przyznawaniem kredytów w walutach obcych. Warto zauważyć, że dyskusja ta trwa w Polsce od kilku lat, a dzisiaj mamy do czynienia z przywracaniem wielu słusznych argumentów z przeszłości. Wzrost krajowych stóp procentowych w Polsce powoduje przesunięcie co najmniej części [...]

banki, kredyty, kredyty walutowe, polityka pieniężna, stopy procentowe

brak komentarzy

Jastrzębio, choć bez nastawienia

5 lipca 2010, 08:57

Po nominacji na stanowisko prezesa Narodowego Banku Polskiego profesor Marek Belka stwierdził między innymi, że prezes banku centralnego powinien być powściągliwy w wypowiedziach. Można było mieć nadzieję, że przekona on do tego punktu widzenia również co niektórych członków Rady Polityki Pieniężnej. Dogodny moment na pierwszą podwyżkę stóp procentowych będzie za kilka miesięcy Po pierwszym posiedzeniu [...]

NBP, RPP

brak komentarzy

Ambitny plan na powyborczy rok

17 lutego 2010, 11:02

Zgodnie z oczekiwaniami w Programie Konwergencji rząd przedstawił ścieżkę zejścia z deficytem fiskalnym poniżej 3 proc. PKB w 2012 r. Jak to zostanie osiągnięte? Po pierwsze, rząd odstąpił od słusznego podejścia, zastosowanego przy planowaniu budżetu na ten rok, czyli od konserwatywnych prognoz makroekonomicznych. I nie chodzi przecież o to, że wzrost gospodarczy rzędu 3 proc. [...]

gospodarka, program konwergencji

brak komentarzy